Altın, Gümüş ve Doları Çalkalayacak Kritik Hafta: Gözler Verilerde
Küresel finans piyasalarında gözler, ABD ekonomisine dair gelecek kritik verilerde. Geçtiğimiz hafta ABD'de açıklanan ve beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam rakamları, dolar üzerinde bir miktar baskı oluşturarak değer kaybetmesine neden oldu. Ancak, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyonla mücadele konusundaki kararlı duruşu ve sıkı para politikası beklentileri, doların genel görünümünü güçlü tutmaya devam ediyor. Bu hafta açıklanacak yeni ekonomik göstergeler, altın, gümüş ve doların gelecekteki seyrini belirlemede kilit rol oynayacak.
Altın ve gümüş cephesinde toparlanma çabaları dikkat çekiyor. Ons altın, son dönemdeki düşüşlerin ardından toparlanma eğilimine girerek 4 bin 196 dolar seviyesine kadar yükseldi. Bu yükseliş, yatırımcılara bir nebze olsun rahat bir nefes aldırdı. Benzer bir şekilde, ons gümüş de kayıplarını telafi etme amacıyla 62,97 dolar seviyesine kadar tırmandı. Bu emtia varlıklarındaki hareketlilik, küresel ekonomik belirsizlikler ve merkez bankalarının para politikalarına yönelik beklentilerle yakından ilişkili.
Dolar Endeksi (DXY), iki haftalık yükseliş trendinin ardından geçen hafta satış baskısıyla karşılaştı. Beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam verisi ve dolar/yen paritesindeki belirgin düşüş, doların küresel çapta değer kaybetmesinde etkili oldu. Öte yandan, Avrupa Merkez Bankası'nın Sintra Forumu'nda konuşan Fed yetkilileri, fiyat istikrarının öncelikli hedefleri olduğunu yineledi. Enflasyonda bir miktar düşüş görülse de hedefin üzerinde seyrettiğini belirten yetkililer, gerekli görülmesi halinde sıkı para politikasının devam edeceği mesajını verdi. ABD ekonomisinin güçlü iş gücü piyasası ve üretim kapasitesi ile dirençli kalmaya devam ettiğini vurgulayan yetkililer, yapay zeka gibi yeni teknolojilerin uzun vadeli enflasyonist etkilerinin henüz değerlendirilmesi için erken olduğunu kaydetti.
ABD'de enflasyonist baskıların beklenenden daha kalıcı olduğu görülüyor. Mayıs ayı verilerine göre yıllık tüketici enflasyonu yüzde 4,2'ye çıkarken, çekirdek enflasyon yüzde 2,9 olarak kaydedildi. Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verileri de fiyatların düşüş eğiliminin sınırlı kaldığına işaret etti. Bu durum, uzmanlar tarafından Fed'in faiz indirimlerine başlama takvimini erteleyebileceği şeklinde yorumlanıyor. Diğer yandan, ABD ile İran arasındaki diplomatik gelişmelerin petrol fiyatları üzerindeki etkisiyle jeopolitik risk priminin azaldığı gözlendi. Ancak, ABD'nin uyguladığı gümrük tarifelerinin tedarik zincirleri üzerindeki gecikmeli etkilerinin ilerleyen dönemlerde enflasyonu yeniden yukarı çekebileceği endişesi hakim. Haziran ayı tarım dışı istihdam verisinin sadece 57 bin kişi ile beklentilerin çok altında kalması ve işsizlik oranının yüzde 4,2'ye gerilemesine rağmen istihdam piyasasındaki bu yavaşlama, dolar üzerindeki baskıyı artırdı. Analistler, Japon yetkililerin dolar/yen paritesine olası müdahalelerine yönelik beklentilerin de doların değer kaybında rol oynadığını belirtiyor. Bu hafta açıklanacak olan ABD Merkez Bankası'nın haziran ayı toplantısına ait FOMC tutanakları ve hizmet sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri, piyasaların yönünü belirlemede kritik önem taşıyacak. Orta Doğu'daki gelişmeler ve Fed yetkililerinden gelecek ek açıklamalar da yakından takip edilecek.
Zayıf gelen istihdam verileri ve dolar/yen paritesindeki sert düşüş, doları kısa vadede baskı altına alarak küresel piyasalarda değer kaybettirdi. Ancak, ABD enflasyonunun yüzde 4,2 gibi yüksek bir seviyede kalması ve Fed'in faiz oranlarını uzun süre yüksek tutma ihtimali, doların küresel piyasalarda yeniden güçlü bir destek bulmasını sağlıyor. Faiz beklentilerinin azaldığı bu ortamda, yüksek seyretmesi beklenen ABD tahvil faizleri, doların en önemli avantajı olmaya devam ediyor. Doların yaşadığı bu geçici değer kayıpları ve istihdam piyasasındaki yavaşlama, emtia piyasaları için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor ve altın ile gümüş üzerindeki baskıyı hafifletiyor. Bu gelişmeler sonucunda ons altın 4 bin 196 dolar, ons gümüş ise 62,97 dolar seviyelerine yükselerek son dönemdeki kayıplarını telafi etme yolunda ilerliyor. Önümüzdeki günlerde yayınlanacak olan FOMC tutanakları ve ISM Hizmet PMI verileri, bu üç önemli finansal varlığın gelecekteki performansını şekillendirmede belirleyici olacak.
