Borsa İstanbul'da Yapısal Sorunlar ve Güven Kaybı: MSCI'dan Kritik Değerlendirme
Uluslararası alanda kabul gören endeks sağlayıcısı MSCI'ın Türkiye piyasalarına yönelik son değerlendirmesi, Borsa İstanbul'da (BIST) yaşanan yapısal sorunları ve yabancı sermayenin neden ülkeye yatırım yapmaktan çekindiğini gözler önüne serdi. Küresel piyasa erişilebilirliği konusunda yapılan kapsamlı bir incelemede, Türkiye'nin 'Bilgi Akışı' kategorisindeki puanı düşürüldü. Bu durum, piyasalardaki şeffaflık seviyesinin yetersizliğine ve fiyat oluşumlarını olumsuz etkileyebilecek koordine hareketlere dikkat çekilmesiyle ilişkilendirildi.
MSCI'ın raporunda özellikle Borsa İstanbul'da yeniden uygulamaya konulan açığa satış yasağına yönelik eleştiriler yer aldı. Raporda, sürekli değişen piyasa kurallarının hem genel piyasa işleyişi hem de uluslararası yatırımcıların piyasaya olan güveni açısından ciddi riskler taşıdığı vurgulandı. Ayrıca, rapor, hükümetin piyasalara yönelik müdahalelerinin, kurumsal çerçevenin genel istikrarı ve güvenilirliği hakkında soru işaretleri uyandırdığına işaret etti. Bu tür müdahaleler, yatırımcıların uzun vadeli stratejiler oluşturmasını zorlaştırabiliyor.
East Capital Portföy Yöneticisi Emre Akçakmak tarafından paylaşılan verilere göre, MSCI'ın Türkiye'nin notunu son on yıllık bir periyotta tam altı kez aşağı yönlü revize etmesi dikkat çekici bir gelişme. Bu revizyonlar, Türkiye'nin küresel finans piyasalarındaki konumunu ve yatırımcı algısını doğrudan etkileyen önemli göstergeler olarak kabul ediliyor. Özellikle bilgi akışı, kurumsal yapının sağlamlığı ve açığa satış uygulamalarındaki performans, en belirgin gerilemeyi yaşayan alanlar olarak öne çıkıyor.
Türkiye'nin bilgi akışı konusundaki durumu, 2016 yılında 'iyileştirmeler mümkün' olarak değerlendirilirken, 2026 değerlendirmesi itibarıyla 'iyileştirme gerekiyor' seviyesine geriledi. Benzer şekilde, kurumsal çerçevenin istikrarı da, hükümetin aldığı kararların mevcut sistemin güvenilirliğini sorgulatması nedeniyle 2016 yılındaki pozisyonundan daha zayıf bir noktaya indi. Bu durum, yabancı yatırımcıların Türkiye piyasalarına olan ilgisinin azalmasında ve mevcut yatırımcıların da temkinli davranmasında önemli bir etken olarak değerlendiriliyor.
