Yabancı Yatırımcılar Türk Borsasında Fırsat Avında: 1.2 Milyar Dolarlık İşlem Hacmi
Küresel piyasalardaki çalkantılar ve Türkiye'deki siyasi belirsizlik ortamına karşın, yabancı sermaye Borsa İstanbul'da önemli bir hareketlilik sergiliyor. Uluslararası yatırımcılar, yüksek faiz oranları nedeniyle alternatif finansman kaynakları arayışındaki Türk şirketlerinin blok hisse satışlarına büyük ilgi gösteriyor. Bu durum, ocak ayından bu yana gerçekleştirilen işlemlerle 1,2 milyar doları aşan bir hacme ulaştı. Geleneksel finansman yöntemlerinin zorlaştığı bu dönemde, yabancı fonlar Türk şirketlerinin hisse senetlerini cazip fiyatlarla portföylerine katmaya devam ediyor.
Uluslararası yatırımcıların Türk borsasındaki iştahı, küresel piyasalardaki dalgalanmalara ve bölgesel gerilimlere rağmen sürdürüyor. Özellikle son dönemde yaşanan siyasi gelişmeler ve Orta Doğu'daki çatışmaların piyasalara yansıması, Türk şirketlerinin hisse senetlerini daha cazip hale getirdi. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, bu yılın başından bu yana borsada işlem gören sekiz büyük şirketin ana ortakları, 'hızlandırılmış talep toplama' yöntemiyle 1,2 milyar doların üzerinde hisse satışı gerçekleştirdi. Dolar bazında bu rakam, geçen senenin aynı dönemine göre yüzde 70'ten fazla bir artış anlamına geliyor. Yoğun talebi karşılamak amacıyla birçok işlemde satışa sunulan hisse adedinin artırıldığı gözlemlendi.
Siyasi dalgalanmalar ve bölgesel risklerin varlığına rağmen yabancı ilgisinin devam etmesi dikkat çekici. Son üç hızlı blok hisse satışı, tamamı yabancı yatırımcılara yönelik gerçekleştirildi ve genellikle bir gün içinde tamamlandı. Bu işlemlerin sonuncusu, ana muhalefet partisindeki lider değişikliği sonrası piyasalarda yaşanan sert satış dalgasının ve İran kaynaklı çatışmaların yarattığı baskının üzerinden henüz iki hafta geçmeden yenilenebilir enerji şirketi Margun Enerji'nin hisselerinde gerçekleşti. HSBC Türkiye Genel Müdürü Burçin Ozan, bu durumun küresel oynaklık dönemlerinde bile uluslararası sermayenin halka açık Türk şirketlerine olan ilgisinin sürdüğünü gösterdiğini belirtti. Ozan, yatırımcıların daha seçici davransa da likidite, ölçek ve güçlü bir yatırım hikayesi sunan şirketlere yatırım yapmaya hazır olduklarını ekledi. İstanbul merkezli aracı kurum Ünlü & Co'nun Yönetici Direktörü Tunç Yıldırım ise bu alımların uzun vadeli yatırımcılar, serbest fonlar ve yerel emeklilik fonları tarafından yapıldığını vurguladı.
Satış tarafında öne çıkan aktörler ise aile holdingleri ve Türkiye Varlık Fonu olarak belirlendi. Yüksek kredi maliyetleri ve sıkı finansal koşullar, şirketlerin borçlanmasını güçleştiriyor. Ticari kredilerdeki ağırlıklı ortalama faiz oranlarının yıl boyunca yüzde 50'nin üzerinde seyretmesi, şirketler için hisse senedi satışlarını daha avantajlı bir finansman alternatifi haline getiriyor. Margun Enerji'nin hisse satışında, satıcıların elde edilen geliri şirkete kredi olarak geri yatırma taahhüdünde bulunduğu bilgisi de bu durumu destekliyor. Ünlü & Co yöneticisi Tunç Yıldırım, hakim ortakların bu tür belirsiz dönemlerde paylarını nakde çevirerek nakit pozisyonlarını güçlendirme fırsatını değerlendirdiğini ifade etti. Bu yıl Tüpraş, Astor Enerji ve Rönesans Gayrimenkul gibi büyük şirketlerin de dahil olduğu blok satış işlemleri gerçekleşti. Ayrıca, Sasa Polyester'in ocak ayındaki 415 milyon euroluk dönüştürülebilir tahvil ihracı gibi işlemlerde de hızlandırılmış talep toplama yöntemiyle eş zamanlı hisse yerleştirmeleri yapıldı. Bu durum, tahvil yatırımcılarının pozisyonlarını riskten korumalarına olanak tanıdı. Türkiye hisse senedi piyasası, özellikle Orta Doğu'daki çatışmalar öncesinde ucuz kalan değerlemeleri ve gelişmekte olan piyasalara olan ilginin artmasıyla önemli bir yükseliş kaydetmişti. Bu yükseliş, hızlı satışlar için gerekli olan likiditeyi sağladı. Mevcut durumda, küresel piyasalardaki gelişmelere rağmen Türkiye borsası, 2026 yılının en iyi performans gösteren ilk on piyasası arasında yerini koruyor. Borsa İstanbul 100 Endeksi'ndeki (BIST 100) artışlar, şirket sahipleri için hisse satışlarını daha cazip hale getirdi. İstanbul merkezli danışmanlık şirketi Orca Macro'nun kurucusu Evren Kırıkoğlu, alıcılar için cazip değerlemeler ile satıcılar için finansmana erişimdeki kısıtlamaların bir araya gelmesiyle bu tür işlemlerin devam edeceğini öngörüyor. Kırıkoğlu, Orta Doğu'daki çatışmaların sürmesi ve petrol fiyatlarının yüksek kalması durumunda bu sürecin temposunun biraz yavaşlayabileceğini de ekledi. HSBC Türkiye Genel Müdürü Burçin Ozan ise önümüzdeki dönemde aktif bir işlem listesi ve potansiyel fırsatların desteğiyle, yüksek kaliteli Türk şirketlerine yatırım yapmak isteyen küresel yatırımcıların ilgisinin sürmesini beklediklerini belirtti.
