UBS'ten Altın İçin Rekor Tahmini: İki Kritik Gelişme Fiyatları Uçuracak
Son dönemde dalgalı bir seyir izleyerek yatırımcılarını bir hayli meşgul eden altın fiyatları, küresel finans dünyasının önde gelen kuruluşlarından UBS'in son raporuyla yeniden gündemin üst sıralarına yerleşti. Değerli metalin yükseliş ivmesinde bir yavaşlama gözlemlense de, UBS analistleri uzun vadeli iyimser beklentilerini koruyor. Banka, özellikle iki temel gelişmenin gerçekleşmesi halinde altının ons fiyatının tarihi zirvelerini tazeleyebileceği öngörüsünde bulundu.
UBS'in altın için belirlediği birincil senaryo, Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımı döngüsünü sonlandırması veya daha yumuşak bir para politikası izlemesi üzerine kurulu. Fed'in sıkılaştırma politikalarına ara vermesi, doların küresel ölçekte değer kaybetmesine ve dolayısıyla dolar cinsinden fiyatlanan emtialara olan talebin artmasına yol açabilir. Bu durum, reel faiz oranlarının düşmesiyle birlikte altının cazibesini artıracaktır. UBS'e göre, eğer Fed faizleri sabit tutar ve 2027'nin başlarında faiz indirimlerine başlarsa, bu gelişme altının ons fiyatında önemli bir yükselişi tetikleyebilir.
İkinci kritik gelişme ise yatırımcı talebinin yeniden güçlenmesi olarak öne çıkıyor. Dünya Altın Konseyi'nin verileri, ikinci çeyrekte külçe ve ziynet eşyası talebinde bir önceki döneme göre düşüş yaşandığını gösteriyor. Özellikle altın destekli borsa yatırım fonlarından (ETF) yaşanan çıkışlar, yatırımcı iştahının zayıflamasına neden oldu. Ancak UBS, yatırımcıların yeniden altına yönelmesi ve alım iştahının canlanması durumunda, altının ons fiyatının 4.000 dolar seviyesinin üzerinde kalıcı hale gelebileceğini ve hatta yeni rekorlara imza atabileceğini belirtiyor. Bu bağlamda, çeyrek başına yaklaşık 300 tonluk alım hacminin sürdürülebilirliği önem taşıyor.
Merkez bankalarının altına olan ilgisinin devam etmesi de UBS'in iyimser beklentilerini destekleyen önemli bir unsur olarak görülüyor. Yılın ilk yarısında merkez bankalarının toplam 345 ton altın alımı gerçekleştirdiği biliniyor. Rezervlerini çeşitlendirme eğilimindeki merkez bankalarının bu alımlara devam etmesi, altının fiyat istikrarını sağlamasına ve yükseliş potansiyelini artırmasına yardımcı oluyor. UBS'in tahminlerine göre, bu olumlu gelişmelerin bir araya gelmesi halinde ons altın, Eylül ayında 4.400 dolar, yıl sonunda 4.600 dolar seviyelerine ulaşabilir. Daha uzun vadede ise Mart 2027'de 5.000 dolar, Haziran 2027'de ise 5.200 dolar hedeflerine ulaşılması öngörülüyor. Bu tahminler, enflasyon endişelerinin devam ettiği ve küresel ekonomik belirsizliklerin sürdüğü bir ortamda altının güvenli liman özelliğini vurguluyor.
