Yüksek Faiz Ortamı Savaş Bitse Bile Devam Edecek
Küresel gerilimlerin ve bölgesel çatışmaların seyrine rağmen, Türkiye ekonomisinde yüksek faiz döneminin beklenenden daha uzun sürebileceği öngörülüyor. Pusula Yatırım Başekonomisti Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, yakından takip edilen Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinin mevcut seviyesi olan yüzde 37'de sabit bırakılmasını beklediğini ifade etti. Bu beklenti, uluslararası finans kuruluşlarının TCMB'den faiz artışı yönündeki beklentilerinden ayrışıyor. Özellikle ABD merkezli büyük bankaların faiz artışı ve Türkiye ekonomisine ilişkin farklı projeksiyonlar raporlarında yer alıyor. Bu durum, küresel piyasaların Türkiye ekonomisine yönelik hassasiyetini ve belirsizlikleri gözler önüne seriyor.
Doç. Dr. Eryılmaz, ABD ile İran arasındaki gerilimin sona ermesi gibi olumlu senaryoların gerçekleşmesi halinde dahi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın faiz oranlarını hızla ve kolay bir şekilde düşürmesinin pek mümkün olmadığını vurguladı. Enflasyonist baskıların yüksek seyretmesi ve piyasa beklentilerinin çeşitliliği, TCMB'nin para politikası kararlarında belirleyici olacak faktörler arasında yer alıyor. Eryılmaz, JPMorgan gibi önde gelen finans kuruluşlarının TCMB'den faiz artışı beklentisine dikkat çekerek, bu beklentilerin erken seçim öngörüleriyle birlikte raporlarda yer aldığını belirtti. Ayrıca, Bank of America'nın geçtiğimiz hafta Borsa İstanbul'da gerçekleştirdiği yüklü miktardaki satışın da faiz kararlarıyla ilişkilendirildiğini hatırlattı.
Mevcut ekonomik koşullar altında, yüksek enflasyon oranları, para politikasının sıkı tutulmasını gerektiren temel nedenlerden biri olarak öne çıkıyor. Eryılmaz'ın analizine göre, olası bir jeopolitik gerilim çözümünün ardından bile, TCMB'nin faiz indirimine gitme konusunda temkinli bir yaklaşım sergilemesi bekleniyor. Piyasa aktörlerinin bu yüksek faiz ortamından duyduğu memnuniyetsizlik, Borsa İstanbul'da gözlemlenen satış baskısını artırıyor. Bu durum, yatırımcıların risk iştahını olumsuz etkileyerek, piyasalarda dalgalanmalara neden oluyor. Özellikle, haftayı 13 bin 694 puan seviyesinden kapatan Borsa İstanbul'da, 14 bin 250 puan seviyesinin aşılmadan kalıcı ve güçlü bir yükselişin beklenmesinin zor olduğu belirtiliyor.
Uzun vadeli yatırımcılar için ise mevcut durumun panik satışı gerektirmediği, aksine seçici ve kademeli alımlar için bir fırsat olabileceği tavsiye ediliyor. Tepki yükselişlerinin ise kısa vadeli kar alımı için değerlendirilebileceği ifade ediliyor. Diğer yandan, altın piyasasındaki belirsizliklere de dikkat çeken Eryılmaz, ABD istihdam verilerinin ardından yaşanan dalgalanmalarla birlikte altında net bir yön belirlenemediğini söyledi. "Al-sat tuzağı" üretmeye müsait bir bölgede olunduğunu belirten Eryılmaz, kısa vadeli yatırımcıların kar realizasyonu yapabileceğini, ancak uzun vadeli yatırımcıların mevcut pozisyonlarını koruması gerektiğini önerdi.
