Teknoloji Devleri Tahtını Kaybedebilir: Bilanço Sezonu Yeni Dengeler Kuracak
Amerika Birleşik Devletleri borsasında son dönemdeki yükselişin lokomotifliğini üstlenen ve "Muhteşem Yedili" olarak anılan yedi büyük teknoloji şirketi, piyasaların yakın takibinde. Ancak bu devlerin tahtının sallanabileceği endişeleri giderek artıyor. Yaklaşan üçüncü çeyrek bilanço dönemi, bu şirketlerin borsadaki hakimiyetini yeniden gözden geçirmeye neden olabilir. Finans analistleri, yapay zeka odaklı ralliye öncülük eden bu teknoloji devlerinin kar büyümesinin, diğer sektörlerdeki şirketlere kıyasla daha yavaş kalabileceği öngörüsünde bulunuyor.
Russell Investments tarafından sunulan verilere göre, üçüncü çeyrekte "Muhteşem Yedili" olarak tanımlanan şirketlerin toplam karının bir önceki yıla göre yüzde 20,3 oranında bir artış göstermesi bekleniyor. Bu rakam, S&P 500 endeksini oluşturan diğer şirketlerin kar büyüme beklentisi olan yüzde 27,7'nin altında kalıyor. Bu durum, bir önceki çeyrekte gözlemlenen eğilimin tam tersi bir tablo çiziyor. Hatırlanacak olursa, ikinci çeyrekte "Muhteşem Yedili"nin karı yıllık bazda ikiye katlanırken, endeksin geri kalanındaki şirketlerin kar artışı yüzde 30 civarında seyretmişti.
ABD borsasında kaydedilen son rekorların önemli bir kısmında, S&P 500 endeksinin yaklaşık yüzde 8'lik bir paya sahip olan Nvidia gibi teknoloji hisselerinin büyük etkisi bulunuyor. Teknoloji şirketlerinin toplam piyasa değerindeki payı yaklaşık yüzde 40'a ulaşmış durumda. Ancak bu genel yükselişin, endeksteki tüm şirketlere eşit oranda yansımadığı dikkatlerden kaçmıyor. S&P 500 eşit ağırlıklı endeksi, zirvesinin yaklaşık yüzde 6 altında işlem görmeye devam ederken, endekste yer alan şirketlerin önemli bir kısmının (%75'inin) eylül ayında değer kaybettiği gözlemleniyor. Bu durum, piyasadaki yükselişin belirli bir kesime yoğunlaştığını ve tabana yayılmadığını gösteriyor.
Üçüncü çeyrek bilanço sezonunun başlamasıyla birlikte, yatırımcıların odağı yeniden şekillenebilir. Delta Air Lines ve PepsiCo gibi şirketlerin açıklamalarıyla start alacak bu dönemde, analistler şirketlerin kar artışının "Muhteşem Yedili"nin dışına taşması durumunda, yatırımcı ilgisinin farklı sektörlere yönelebileceğini belirtiyor. Russell Investments'ın Kanada strateji başkanı BeiChen Lin, bilanço döneminin teknoloji dışı hisseler için önemli fırsatlar sunabileceğini vurguluyor. Lin, bazı şirketlerin mevcut değerlemelerinin büyük teknoloji firmalarına kıyasla daha cazip olduğunu ve piyasanın genel performansının, temel kar artışlarıyla daha uyumlu bir şekilde genişleyebileceğini ifade ediyor. B. Riley Wealth'in baş piyasa stratejisti Art Hogan ise, bilançoların özellikle son dönemde düşüş yaşayan hisselerde bir toparlanma sağlayabileceğini öngörüyor. Hogan'a göre, küçük ölçekli şirketler, sağlık sektörü ve finans sektöründeki hisseler öne çıkabilir. Özellikle finans sektörünün eylül ayında yaşadığı yüzde 7'lik değer kaybının ardından, bankacılık ve kredi kartı şirketlerinin açıkladığı bilançolarla güçlü bir ivme yakalaması bekleniyor.
Piyasadaki bu dalgalanmaların, yatırımcılar için yeni fırsatlar doğurabileceği de analistler tarafından dile getiriliyor. Şirketlerin genel olarak finansal açıdan güçlü bir konumda bulunduğunu belirten BeiChen Lin, piyasadaki hareketliliğin sağlıklı bir döngünün parçası olduğunu ve zaman zaman yaşanan sert düşüşlerin, yatırımcıların daha uygun seviyelerden pozisyon almasına olanak tanıdığını ekliyor. Bu nedenle, yaklaşan bilanço sezonu sadece "Muhteşem Yedili"nin değil, aynı zamanda teknoloji dışındaki şirketlerin de piyasadaki yerini ve önemini yeniden belirleyecek kritik bir dönemeç olacak.
